Por que a alta do lucro do Itaú aparece com dois percentuais diferentes?

O Itaú Unibanco (ITUB4) teve lucro líquido recorrente gerencial de R$ 12,6 bilhões no 3º trimestre de 2026.

Valor Econômico, InfoMoney e Exame publicaram o número.

O resultado ficou levemente acima da projeção de R$ 12,506 bilhões citada pelo Valor.

Para o InfoMoney, ele ficou em linha com a mediana de R$ 12,6 bilhões dos analistas.

A checagem confirmou o lucro e a maior parte dos indicadores do balanço.

Não encontramos dados sobre a cotação após o resultado nem sobre o efeito dos juros.

O que se confirma

A alta do lucro em 12 meses é de 6,2%, segundo Valor, InfoMoney e Exame.

O percentual muda quando a conta exclui a venda da operação colombiana.

• Valor e InfoMoney: alta de 6,2% em 12 meses.
• Exame: alta de 6,7% em 12 meses, com comparações sem a operação colombiana.
• Valor: alta de 1,7% no trimestre.
• Exame: alta de 2,5% no trimestre, também sem a operação colombiana.

A venda da operação de varejo na Colômbia foi feita em julho.

Por isso, as comparações com períodos anteriores mudam conforme a metodologia.

A carteira de crédito chegou a R$ 1,544 trilhão, com alta de 1,4% a 1,8% no trimestre.

Em 12 meses, a alta ficou entre 10,2% e 10,4%.

A margem financeira gerencial somou R$ 34,6 bilhões, com alta anual de 7,8%, segundo Valor e InfoMoney.

A inadimplência acima de 90 dias ficou em 2,0%, ante 1,9% no trimestre anterior, segundo o InfoMoney.

O custo do crédito somou R$ 10,4 bilhões, com alta de 2,7% no trimestre, segundo InfoMoney e Exame.

O ROE recorrente foi de 23,6%, abaixo dos 24,3% do segundo trimestre, segundo InfoMoney e Exame.

Segundo Valor e Exame, a venda de carteiras com baixa chance de recuperação reduziu a inadimplência em até 0,05 ponto.

Valor, InfoMoney e Exame confirmam que o banco manteve, em geral, as projeções para 2026.

O que não está confirmado

Os dados abaixo aparecem em apenas uma fonte. Nenhuma outra fonte consultada os confirma.

• Só o Valor informou o crescimento puxado por imobiliário (+4,4%), consignado (+3,5%) e PMEs (+4,2%).
• Só a Exame informou a alíquota efetiva de IR e CSLL de 28% a 29%, ante 29,5% a 32,5%.
• Só a Exame informou receitas de serviços e seguros praticamente estáveis.
• Só o InfoMoney informou R$ 291 milhões em reestruturação na Colômbia e R$ 133 milhões em amortização de ágio.
• Só o InfoMoney informou capital principal de 12,7%, ante 13,5% um ano antes.
• Só o InfoMoney informou eficiência de 37,5%, ante 38,8% um ano antes.
• Só a Exame informou 12 altas trimestrais consecutivas do lucro.

Contexto

A diferença entre os números de crescimento não é erro de algum veículo. Ela vem da forma de comparação.

Valor e InfoMoney usam a alta de 6,2%. A Exame exclui a venda da operação colombiana e chega a 6,7%.

“A consistência dos nossos resultados reflete uma estratégia de longo prazo, sustentada pela disciplina na gestão…”, disse Milton Maluhy Filho, CEO do Itaú, em nota do banco reproduzida pelo Valor.

O que ainda não se sabe

As fontes consultadas não tratam do efeito dos juros altos sobre a rentabilidade e a inadimplência do banco.

Não há dados sobre a reação da ação ITUB4 após o balanço, nas fontes consultadas.

As fontes também não trazem projeções de analistas para os próximos trimestres.

Segundo o Valor, o balanço não trouxe indicação sobre 2027. Não encontramos confirmação independente desse ponto.

Esta matéria trata dos dados do balanço. Não é recomendação de compra ou venda de ações.