Bolsa cai 18% e dólar sobe 9% na semana após a eleição: por que isso aconteceu?

Após a reeleição de Lula no segundo turno, em 25 de outubro, o Ibovespa e o dólar tiveram uma semana de movimentos bruscos. A Gazeta do Povo, a Revista Oeste e o InfoMoney relataram a queda da Bolsa e a alta da moeda americana. Confirmamos os principais números da semana, mas alguns dados e as explicações sobre a duração do movimento dependem de uma única reportagem.

O que se confirma

A Bolsa caiu cerca de 18% na semana seguinte à votação, a pior semana desde março de 2020. A Gazeta do Povo e a Revista Oeste confirmam o dado.

No primeiro pregão após a eleição, em 26 de outubro, o Ibovespa recuou 13,88%, e a B3 acionou o circuit breaker, mecanismo que suspende temporariamente as negociações. A Gazeta e o InfoMoney trazem o mesmo número e o acionamento.

O índice fechou sexta-feira, 30 de outubro, aos 167.921,80 pontos, com queda de 0,75% no dia. Foi o quinto pregão seguido de baixa, segundo a Gazeta e a Oeste.

O dólar comercial fechou sexta a R$ 5,444 e acumulou alta de 9,04% na semana, a maior desde outubro de 2008. A Gazeta e a Oeste confirmam. No mês, a moeda subiu cerca de 5,2%: chegou a ficar abaixo de R$ 5 no auge do otimismo eleitoral e voltou a fechar perto de R$ 5,44, dado confirmado pela Gazeta e pelo InfoMoney.

Sobre o motivo da reação, a Oeste e o InfoMoney citam incertezas sobre a política fiscal e econômica do próximo mandato, além de fatores externos. A Gazeta relata que parte dos investidores apostava em outro resultado e em mudança na condução econômica, e que essas expectativas não se confirmaram.

O que não está confirmado

Só o InfoMoney informa que outubro teve queda de 9,88%, a maior perda mensal desde junho de 2022. A Oeste fala em cerca de 9,9%, valor próximo, mas nenhuma outra fonte traz o número exato nem a comparação com 2022.

A Gazeta é a única a informar que o índice registrou recorde de fechamento em 9 de outubro, com 209.066,90 pontos, e que perdeu cerca de 41 mil pontos desde então. Também só ela cita perda de cerca de R$ 734 bilhões em valor de mercado no dia 26 e a queda do ganho acumulado em 2026 de quase 30% para cerca de 4%.

Outros dados também aparecem em uma única reportagem. A Gazeta relata alta de 8,21% do dólar em 26 de outubro, com fechamento a R$ 5,403, mas não conseguimos confirmar esse valor em outra fonte. A Oeste cita alta dos juros futuros, com o DI para janeiro de 2028 passando de 14,37% para 14,48%, também sem confirmação independente.

A Gazeta informa ainda a Selic em 13,75% ao ano e uma probabilidade de 63,1% de manutenção na próxima reunião do Copom. Nenhuma outra fonte consultada sustenta esses dados, e por isso eles ficam fora desta matéria.

Contexto

Antes da votação, o Ibovespa vinha em forte alta, puxado por bancos, varejo e construtoras, segundo o InfoMoney. O índice chegou a renovar máximas acima de 209 mil pontos. Com o resultado, os papéis de bancos e varejo passaram a cair com força.

Ainda segundo o InfoMoney, empresas exportadoras e com receitas em dólar, como Suzano, Embraer e Petrobras, tiveram desempenho melhor no período. A Oeste também relata que, nos Estados Unidos, o Nasdaq caiu 2,86% na sexta-feira, após balanços de tecnologia abaixo das expectativas. Os dois dados aparecem em uma única reportagem cada.

O economista e CEO da Azumi Investimentos, Edgar Araújo, avaliou o movimento ao InfoMoney:

“Outubro mostrou o risco de tratar uma expectativa eleitoral como resultado garantido”

As reportagens citam ainda fatores externos, como decisões de juros nos EUA e na Europa, conflitos geopolíticos e sinais de desaceleração global.

O que ainda não se sabe

As fontes não dizem se a queda tende a persistir ou se é uma correção pontual. O InfoMoney cita a equipe do Bradesco BBI sobre o tema, mas o trecho disponível é cortado antes da conclusão.

Também não há dado oficial do Banco Central sobre a saída ou a entrada de investidores estrangeiros no período, o que impede medir o peso desse fluxo na queda. As reportagens também não trazem efeitos diretos sobre poupança, financiamentos ou preço de importados.

Para acompanhar, os próximos passos são os fechamentos dos pregões seguintes, os dados oficiais de fluxo de capital e as análises de instituições financeiras sobre a trajetória do dólar e dos juros.